Direito de Voto O que é um Direito de Voto Um direito de voto é o direito de um acionista votar em quem comporá o conselho de administração e em assuntos de política corporativa, incluindo decisões sobre a emissão de valores mobiliários. iniciando ações corporativas e realizando mudanças substanciais nas operações das corporações. É comum que os acionistas expressem seu voto por procuração enviando por correio sua resposta. Ao contrário do direito de voto único que os indivíduos geralmente possuem em governos democráticos, o número de votos que um acionista tem corresponde ao número de ações que ele possui. QUEBRANDO DIREITO DE VOTAR As provisões em uma carta de companhias privadas e seus estatutos regulam os direitos dos acionistas, incluindo o direito de voto em assuntos corporativos. Juntamente com as leis estatutárias, essas disposições podem limitar os direitos de voto dos acionistas. Direitos de voto Como os executivos de uma corporação e o conselho de administração (BOD) gerenciam suas operações diárias, os acionistas não têm direito a votar em questões básicas de gerenciamento. No entanto, os acionistas podem votar em grandes questões corporativas, como mudanças no regulamento ou eleição de diretores, nas assembleias de acionistas. Embora os acionistas normalmente tenham um voto por ação, os detentores de ações preferenciais não têm direito a voto. Elegibilidade para votação Normalmente, apenas um proprietário de registro é elegível para votar em uma reunião de acionistas. Os registros corporativos nomeiam todos os proprietários de ações em uma data de registro anterior à reunião. Os acionistas não listados no registro na data de registro não podem votar. Votação e Quóruns O estatuto social normalmente exige um quorum para votar em uma assembléia de acionistas. Um quorum é normalmente alcançado quando os acionistas presentes ou representados na assembleia possuem mais da metade das ações da empresa. Algumas leis estaduais permitem a aprovação de uma resolução sem quorum se todos os acionistas fornecerem um endosso por escrito de uma medida. Tomando um voto Aprovar uma resolução normalmente requer uma maioria simples de votos por ações. Uma porcentagem maior de votos pode ser necessária para certas resoluções excepcionais, como buscar uma fusão ou dissolver a corporação. Os Acionistas com Voto por Procuração podem ceder seus direitos de voto a outra parte sem desistir das ações. A pessoa ou entidade que recebe a procuração pode votar sem consultar o acionista. Em certos casos extremos, uma empresa ou pessoa pode pagar por proxies como um meio de coletar um número suficiente e mudar a equipe de gerenciamento existente. Impacto dos Direitos de Voto Em grandes empresas de capital aberto, os acionistas exercem seu maior controle por meio da eleição dos diretores da empresa. No entanto, em pequenas empresas de capital fechado, os executivos e diretores geralmente possuem grandes blocos de ações. Portanto, os acionistas minoritários normalmente não podem afetar quais diretores são eleitos. Também é possível que uma pessoa possua uma participação de controle das ações da empresa. Portanto, os acionistas podem votar nas eleições ou nas resoluções, mas seus votos podem ter pouco impacto nas principais questões empresariais. Aquisição de Hostil O que é uma Aquisição Hostil Uma aquisição hostil é a aquisição de uma empresa (chamada de empresa-alvo) por outra (chamada adquirente) que é realizado indo diretamente para os acionistas da empresa ou lutando para substituir a administração para obter a aquisição aprovada. Uma aquisição hostil pode ser realizada por meio de uma oferta pública ou uma disputa por procuração. A principal característica de uma aquisição hostil é que a administração da empresa-alvo não quer que a transação seja aprovada. Às vezes, a administração de uma empresa se defenderá de aquisições hostis indesejadas usando várias estratégias controversas, como a pílula venenosa. a defesa da jóia da coroa, um pára-quedas de ouro ou a defesa do Pac-Man. Carregando o jogador. Descartando Aquisição Hostil Quando uma oferta hostil é feita, o alvo pode ter defesas preventivas no lugar ou pode empregar defesas reativas para revidar. Oferta pública ou briga por procuração Quando uma empresa, um investidor ou um grupo de investidores faz uma oferta pública para comprar as ações de outra empresa com um prêmio acima do valor de mercado atual. o conselho de administração pode rejeitar a oferta. A empresa adquirente pode levar essa oferta diretamente aos acionistas, que podem optar por aceitá-la se estiverem com um prêmio suficiente para o valor de mercado ou se estiverem insatisfeitos com a administração atual. A venda das ações só ocorre se um número suficiente de acionistas concordar em aceitar a oferta. Em uma briga por procuração, grupos de acionistas opositores convencem outros acionistas a permitir que votem suas ações. Se uma empresa que fizer uma oferta de aquisição hostil adquire proxies suficientes, pode usar esses proxies para votar para aceitar a oferta. Defesas de aquisição preventiva Uma empresa pode estabelecer ações com direitos de voto diferenciais (DVR), uma ação com menos direitos de voto paga um dividendo mais alto. Isso torna um investimento atraente, mas fica mais difícil gerar os votos necessários para uma aquisição hostil. Outra defesa é estabelecer um programa de propriedade de ações para funcionários (ESOP), que é um plano qualificado para os impostos, no qual os funcionários possuem um interesse substancial na empresa. Eles são mais propensos a votar com a gerência, e é por isso que esta pode ser uma defesa bem-sucedida. Em uma defesa da jóia da coroa, uma disposição do estatuto da empresa exige a venda dos ativos mais valiosos se houver uma aquisição hostil. Defesas reativas Oficialmente conhecido como plano de direitos dos acionistas. Uma defesa de poison pill permite que os acionistas existentes comprem ações recém-emitidas com desconto, se um acionista tiver comprado mais do que uma porcentagem estipulada das ações que o comprador que acionou a defesa for excluído do desconto. O termo é frequentemente usado amplamente para incluir uma série de defesas, incluindo a emissão de dívida adicional para tornar a meta menos atraente e opções de ações para os funcionários que investem em uma fusão. Uma pílula popular prevê a demissão de pessoal-chave no caso de uma aquisição hostil, enquanto a defesa do Pac-Man faz com que a empresa-alvo compre agressivamente ações da empresa que está tentando assumir o controle. Artigos gt Investir gt Ações comuns vs. ações preferenciais, e Classes de estoque Ações ordinárias versus ações preferenciais e classes de estoque As ações podem ser classificadas em várias categorias diferentes. As duas categorias mais fundamentais de ações são ações ordinárias e ações preferenciais, que diferem nos direitos que elas conferem aos seus proprietários. Ações ordinárias versus ações preferenciais Ações ordinárias A maioria das ações é denominada ações ordinárias. Se você possui uma ação comum. então você é um proprietário parcial da empresa. Você também tem direito a certos direitos de voto em relação aos assuntos da empresa. Normalmente, os acionistas detentores de ações ordinárias recebem um voto por ação para eleger o conselho de administração da companhia (embora o número de votos nem sempre seja diretamente proporcional ao número de ações detidas). O conselho de administração é o grupo de indivíduos que representa os proprietários da corporação e supervisiona as principais decisões para a empresa. Acionistas de ações ordinárias também recebem direitos de voto em relação a outros assuntos da empresa, como desdobramentos de ações e objetivos da empresa. Além dos direitos de voto, os acionistas comuns às vezes desfrutam dos chamados direitos de preferência. Os direitos de preferência permitem que os detentores de ações ordinárias mantenham sua propriedade proporcional na empresa no caso de a empresa emitir outra oferta de ações. Isso significa que os detentores de ações ordinárias com direitos de preferência têm o direito, mas não a obrigação, de comprar tantas ações novas quanto seriam necessárias para manter sua propriedade proporcional na empresa. Embora as ações ordinárias concedam a seus detentores diversos direitos e privilégios, elas apresentam uma grande desvantagem: os acionistas ordinários são os últimos na fila a receber os ativos da empresa. Isso significa que os acionistas ordinários recebem pagamentos de dividendos somente depois que todos os acionistas preferenciais tiverem recebido seus pagamentos de dividendos. Isso também significa que, se a empresa for à falência, os acionistas das ações ordinárias receberão quaisquer ativos remanescentes somente depois que todos os credores, obrigacionistas e acionistas preferenciais tiverem sido pagos integralmente. Ações preferenciais A outra categoria fundamental de ações é a ação preferencial. Como ações ordinárias, ações preferenciais representam participação parcial em uma empresa, embora os acionistas preferenciais não desfrutem de nenhum dos direitos de voto dos acionistas ordinários. Também ao contrário das ações ordinárias, as ações preferenciais pagam um dividendo fixo que não flutua, embora a empresa não tenha que pagar esse dividendo se não tiver capacidade financeira para fazê-lo. O principal benefício de possuir ações preferenciais é que você tem uma reivindicação maior sobre os ativos da empresa do que os acionistas comuns. Os acionistas preferenciais sempre recebem seus dividendos primeiro e, no caso de a empresa ir à falência, os acionistas preferenciais são pagos antes dos acionistas ordinários. Em geral, existem quatro tipos diferentes de ações preferenciais: Cumulativa: Essas ações dão a seus proprietários o direito de acumular pagamentos de dividendos que foram ignorados devido a problemas financeiros se a empresa voltar a pagar dividendos, os acionistas acumulados receberão primeiro seus pagamentos perdidos. Não Cumulativo: Essas ações não dão aos seus proprietários pagamentos em atraso por dividendos ignorados. Participante: Essas ações podem receber pagamentos de dividendos acima do normal se a empresa obtiver um lucro maior que o esperado. Conversível: essas ações podem ser convertidas em um número específico de ações ordinárias. Uma vez que as ações preferenciais trazem pagamentos de dividendos fixos, elas tendem a flutuar no preço muito menos do que as ações ordinárias. Isso significa que a oportunidade para grandes ganhos de capital e grandes perdas de capital é limitada. Como ações preferenciais, como títulos, têm pagamentos fixos e pequenas flutuações de preços, às vezes são chamadas de títulos híbridos. Classes de ações Embora as ações ordinárias geralmente lhe dêem direito a um voto para cada ação que você possua, nem sempre é esse o caso. Algumas empresas têm diferentes classes de ações ordinárias que variam de acordo com quantos votos estão ligados a elas. Assim, por exemplo, uma ação de Classe A em uma determinada empresa pode lhe dar 10 votos por ação, enquanto uma ação de Classe B na mesma empresa pode dar apenas um voto por ação. E às vezes é o caso de uma determinada classe de ações ordinárias não ter direito de voto ligado a ela. Então, por que algumas empresas optariam por fazer isso? Porque é uma maneira fácil para os proprietários primários da empresa (por exemplo, os fundadores) manter um grande controle sobre o negócio. A empresa normalmente emitirá a classe de ações com o menor número de votos anexados ao público, reservando a classe com o maior número de votos para os proprietários. É claro que este não é sempre o melhor arranjo para o acionista comum, portanto, se os direitos de voto são importantes para você, você deve pensar cuidadosamente antes de comprar ações que sejam divididas em classes diferentes.
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